日期：2026-03-06 10:44:59
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来源：环球老虎财经app
新能源股强势崛起，正成为接力科技股的市场新主线。在诸多融资盘集中涌入的背景下，最近21个交易日阳光电源累计上涨81%，总市值突破2800亿元。而阳光电源股价飙升背后，离不开储能业务推动业绩增长的“现实”，同时也有公司涉足AIDC（AI数据中心）“新故事”的助力。
阳光电源的表现势如破竹。
9月5日，阳光电源大涨近17%，收于135.34元，总市值来到2806亿元，创出上市14年以来的历史新高。自8月8日开始，短短21个交易日内累计上涨81%。
事实上，阳光电源“大象起舞”背后离不开融资盘的热捧；据统计，该股融资余额已经从8月5日的39.28亿元上升至9月4日的73.96亿元。而值得一提的是，截至9月4日融资余额约占阳光电源流通市值的4.03%，相较年内比例高点仍有距离，似乎预示着资金的“冲动”仍未到达极点。
而阳光电源为何能够吸引众资金青睐？
进一步抽丝剥茧来看，依靠光伏逆变器及储能系统的稳定发挥，阳光电源于上半年取得归母净利润55.97%增长。与此同时，公司还已成立AIDC事业部，并称力争在2026年取得产出。
阳光电源
成资本新宠
9月5日，阳光电源报收135.34元，暴涨16.67%，全天成交217.1亿元，总市值攀升至2806亿元。
回顾年内走势可以发现，阳光电源二级市场表现先抑后扬，波动巨大。1月初至4月7日，公司股价一度下跌30%，市值仅有1074亿元；后从4月9日至今，其累计上涨近148%，尤其是从8月8日开始，其更是在21个交易日内累计上涨81%。
着眼资金面，融资盘无疑是近期阳光电源暴涨的“推手”之一。据统计，该股融资余额于8月5日录得39.28亿元，9月4日已经上升至73.96亿元，持续刷新近一年多以来的纪录。
不过，虽然融资盘“疯狂”涌入进入阳光电源，但似乎尚未到达“极致”。截至9月4日，融资余额约占阳光电源流通市值的4.03%，比例仍低于4至6月的大多数水平；而对比年内来看，4月7日融资余额占公司流通市值比例最高录得5.63%。
而随着阳光电源的飙升，一众早期布局的资本也收益颇丰。据Choice统计，广发基金刘格菘、郑澄然管理的多只产品在二季度持有阳光电源。其中，广发科技先锋混合、广发高端制造股票A、广发行业严选三年持有期混合A、广发双擎升级混合A、广发鑫享混合A、广发兴诚混合A分别手握972.3万股、777.4万股、717.3万股、577.8万股、260.2万股、247.9万股。
此外，部分险资也对阳光电源青睐有加。数据显示，公司第七大股东“中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪”于2024年四季度新进，随后于2025年一季度、二季度累计增持超49万股，到上半年合计持有1574.33万股。
资料显示，阳光电源主营涉及光伏、储能行业，三大营收主力板块为储能系统、光伏逆变器等电力电子转换设备、新能源投资开发。
据半年报披露，2025年上半年，阳光电源实现营收435.33亿元，同比上升40.34%，归母净利润77.35亿元，同比上升55.97%。其中，二季度公司实现营收244.97亿元，同比增长33.09%，归母净利润同比增长36.53%至39.08亿元。
如此来看，阳光电源较为突出的业绩或是资金趋之若鹜的原因之一。
AIDC
或成“爆点”
阳光电源的增长动力是什么？
据悉，光伏逆变器及储能系统“出海”是阳光电源的营收重点。据公司披露，光伏逆变器产品销售涉及全球100多个国家和地区，储能系统广泛应用在欧洲、美洲、中东、亚太等成熟电力市场；整个上半年，公司海外地区主营收入占比高达58.3%。
而自二季度中期开始，伴随着关税扰动减弱，阳光电源对美业务风险呈现下降趋势，叠加欧洲大储和工商储装机高增已久，公司光伏逆变器稳定增长，储能系统迎来热销。
上半年，阳光电源通过光伏逆变器等电力电子转换设备实现收入153.27亿元，同比上升17.06%；同期，公司储能系统实现收入178.03亿元，同比增长127.78%，在公司营业收入占比40.89%，同比增加15.69个百分点，成为公司第一大收入来源。
阳光电源表示，未来几年全球储能复合增长率保守估计20%，乐观估计30%。公司上半年发货已接近去年全年，下半年发货可能还会高于上半年。
值得一提的是，除了现有光储业务之外，阳光电源也在开辟新增长点。或基于AI大爆发下数据中心将迎来快速建设，公司设立了子公司合肥阳光源智科技有限公司，涉足AIDC电源业务。
从底层逻辑上看，AIDC供电架构路线已经向HVDC演进，而阳光电源拥有的风电变流器和电池PCS在技术特点层面与HVDC相似，因而此次“拓界”AIDC电源或不存在壁垒。
而对于AIDC电源的定位，阳光电源将重点瞄准海外市场。公司还提及，目前暂时仍没有客户，但正逐步加大研发投入，2026年或将有产品推出。
瑞银证券指出，基于目前HVDC价格为每瓦1.5元、服务器电源定价为每瓦2元，假设阳光电源2028年出货10GW，预测增量收入或达350亿元，假设净利润率对照同业（10%），预测公司增量净利或达35亿元。
不过，阳光电源“瞄准”的AIDC电源领域虽是蓝海，但也存在相当程度竞争。
公开资料显示，诸如台达、维谛、伊顿等欧美及中国台湾厂商主导着AI电源海外市场。譬如，维谛已经成为英伟达下一代800V电源核心供应商，伊顿则与微软、Meta等云厂商深度合作。
掌舵人
曹仁贤
阳光电源能有如今的规模，离不开创始人曹仁贤的精心经营。
资料显示，曹仁贤1968年出生，后考上合肥工业大学。由于学习成绩优异，他被学校推荐为免试研究生，并在毕业后留校成为一名高校教师，从事可再生能源发电领域研究和教学。
而曹仁贤担任老师期间正值九十年代，彼时恰逢创业浪潮正在国内蔓延。最终，在1997年，曹仁贤下定决心辞去教师职务，依靠着自己的积蓄以及不少借款，凑齐了50万元，注册了自己的公司，也就是阳光电源的前身。
在创业初期，曹仁贤更多的是带领公司依靠一些传统电源产品维持经营，创造现金流。2002年，大西北“光明工程”给了曹仁贤一次机会；借此，他的公司与天合光能合作建设了40座离网光伏电站，提供了包括逆变器在内的大部分光伏离网系统设备。
有了此次经历之后，曹仁贤进一步开始主导公司转型。他停止了公司原有传统电源业务，并逐步加大光伏逆变器业务的权重；最终，也是依托这一转型推动阳光电源的生意不断做大，并成功登陆资本市场。
据统计，2011年亮相创业板首日，阳光电源总市值仅62亿元，当前公司总市值已超2800亿元，是当初的45倍。
凭借着阳光电源股价水涨船高，曹仁贤也迎来了华丽转身。胡润全球富豪榜显示，截至2025年1月15日，曹仁贤、苏蕾夫妇共拥有495亿元财富值，排名第484位，较上一期提升52位。
据阳光电源半年报，曹仁贤通过直接和间接合计持有公司30.64%股权。也就是说，这位曾经的大学教师最新已手持约860亿元市值。
当然，在坐拥大量财富之际，曹仁贤也没有停止对于阳光电源的资本谋划。
2024年10月14日，阳光电源发布公告称计划在境外发行GDR并在德国法兰克福证券交易所上市，当前该项事宜仍在推进中。与此同时，在2025年8月26日，公司也宣布拟赴港上市，
除此之外，阳光电源也有意推动体内资产资本化；2023年12月8日，公司曾公告称筹划控股子公司阳光新能源分拆上市，而在2024年，阳光新能源花费了约101%的溢价，取得上市公司泰禾智能控制权。
2025年6月，泰禾智能进一步宣布，拟收购阳光新能源持有阳光优储100%股权。往后看，曹仁贤的资本版图或有望继续扩张。
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责任编辑：杨红卜
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